[주식정보] 공매도란 무엇인가?

 

안녕하세요.

 

공매도가 다시 부활한 거 아시나요?

 

이번에는 공매도가 무엇인지 알아보도록 해요.

예전에는 공매도하면 정말 불공정한 거래라고 생각이 들었는데,

 

지금은 그 제도가 많이 개선되었다고 합니다.

 

다만 오래된 투자자로서 그 불신은 여전히 있는데요.

 

공매도가 무엇인지 모르시는 분도 계시니까,

 

정의와 같이 한번 알아보도록 합시다.

 

공매도란 무엇인가?

 

공매도는 주식 투자에서 사용되는 전략으로, 일반적인 매수 후 매도 방식과는 반대로 작동하는 것을 말합니다.

 

투자자가 가격이 하락할 것으로 예상하는 주식을 먼저 빌려서 팔고, 나중에는 더 낮은 가격에 다시 매수하여 반환함으로써,

 

그 차익을 얻는 투자 방법을 말하는데요.

 

보통 하락장에서 큰 수익을 낼 수 있는 방법이기는 한데 대부분의 투자자들이 좋아하지 않죠.

 

쉽게 예를 들어 볼까요?

 

A의 회사의 주가가 현재 10만 원이지만 곧 하락할 것으로 예상한다면?

 

- 100주를 빌려 1,000만 원에 매도합니다.

- 주가가 8만 원으로 하락하면, 800만 원에 100주를 매수하여 반환합니다.

 

그렇다면 결국 200만원의 이익이 발생하게 되겠죠?(수수료 및 대여 비용 제외 등)

 

이래서 주식이 올라가기 희망하는 사람들은 공매도를 좋아하지 않습니다.

 

 

그렇다면 공매도의 종류는?

 

여러 가지가 있지만 가장 핵심만 알려드리겠습니다.

 

1. 대차 거래

 

증권사가 자산운용사나 투자자문사에 주식을 빌려주는 것으로 증권사가 자사 고객을 통해 조달할 수 없는 경우 한국예탁결제원 또는 한국증권금융을 이용하는 기관 간 거래이며, 보통 억대 단위 금액이 오고 갑니다.

 

우리 기관의 공매도는 보통 이런 식으로 진행되는데요.

 

대차 거래를 할 수 있는 조건은 복잡하지만, 쉽게 표현하면 50억 이상의 자산가이라면 가능합니다.

 

2. 대주 거래

 

증권사가 개인에게 주식을 빌려주는 것입니다.

 

다만 인지도 부족, 높은 이자율, 대주 물량 부족으로 성행하고 있지는 않은데요.

 

또한 문제는 증권사마다 다르지만 상환 기한이 대차거래보다 꽤 짧다고 합니다.

 

3. 불법무차입 공매도

 

대한민국에서 금지하고 있기는 하나 전산화 되어있지 않아야 수기로 기록한다는 약점을 노리고 실제로 빌린 주식수 보다 더 많은 주식을 매도하는 거래방법을 말하는데요.

 

문제는 국내 주식시장에서는 공매도에 증거금을 요구하지 않고 기관과 외국인은 무기한 상환연장도 가능해서 국내주식시장은 외국계 해지펀드의 공매도의 타깃이 되기도 했습니다.

 

 

그렇다면 이러한 공매도가 왜 필요할까요?

 

• 가격 효율성 : 과대평가된 주식의 가격을 정상화하는데 기여를 합니다. 즉 시장의 거품을 줄이는 데 도움이 되죠.(사실 이게 가장 큰 이유입니다.)
• 유동성 제공 : 시장에 추가적인 유동성을 공급하여 매수-매도 스프레드를 줄이고 거래의 원활함을 높입니다.
• 시장 조정 : 과열된 시장에서 냉각 역할을 함으로써 시장의 균을 유지하는데 기여한다고 해요.

 

그렇다면 2025년 3월 31일이 시행되었던, 공매도 제도에 한번 알아볼까요?

 

1. 기관 및 법인투자자의 공매도 전산시스템 구축 및 내부통제기준 마련, 증권사의 확인 의무 부과.

 

2. 공매도 목적 대차거래 상황기간 제한

 - 개인투자자와 기관투자자의 공매도 거래조건 통일 목적

 - 90일 단위로 연장하되, 최대 1년 제한

 - 상환기간 위반 시 1억 원 이하의 과태료 부과

 

제 개인적인 생각이지만 이거라도 잘 지켜진다면 좋겠네요.

 

3. 불공정거래 및 불법 공매도 제재처벌 강화

 - 최대 5년의 금융투자상품 거래 제한과 상장사 임원신임 및 재임 제한 도입

 - 의심 계좌에 대해 6개월간 지급정지 가능(+6개월 연장 가능)

 - 벌금형을 부당이득액의 3~5배에서 4~6배로 상향하고, 불법 공매도에서 불공정 거래와 동일한 징역 가중처벌 적용

 

 

이번에는 공매도에 대한 이야기를 중요한 부분을 추려서 짧게 이야기 해봤는데요.

 

마지막으로 항상 드리는 말씀이지만,

 

본 블로그는 단순히 투자에 관련된 주관적 생각과 분석 도구 등을 제공하는 것으로, 특정 투자 방법이나 전략을 권장하거나 추천하지 않습니다.

 

모든 투자는 위험을 동반하며, 투자 결정을 내리기 전 본인의 상황과 목표에 맞는 충분한 연구와 검토가 필요합니다.

즉, 투자의 책임은 온전히 이 글을 보시는 여러분의 몫임을 강조드립니다.
 
이번에도 긴 글 읽어주셔서 오늘도 감사합니다.